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Südzucker wieder interessant
20.10.2009
DaxVestor
Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten vom "DaxVestor" ist die Aktie von Südzucker (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) wieder interessant.
Süße Gewinne seien keine Selbstverständlichkeit. Diese bittere Erfahrung mussten Südzucker-Aktionäre machen, nachdem der Südzucker-Konzern in den letzten Jahren aufgrund der EU-Zuckermarktreform eine schmerzhafte Schrumpfkur durchlaufen musste und Hoffnungsträger wie die Sparte CropEnergies - zu deutsch Biotreibstoffe - erst allmählich nach einer langen Anlaufzeit in die schwarzen Zahlen zu kommen scheinen, so die Experten vom "DaxVestor". Nach einer langen Durststrecke sehe es nun jedoch so aus, als stünden Südzucker wieder bessere Zeiten bevor. Dies zumindest würden die in der letzten Woche veröffentlichten Quartalszahlen erhoffen lassen.
Das zweite Geschäftsquartal (per Ende August 2009) habe Südzucker zwar stagnierende Umsätze von 1,524 Mrd. EUR gebracht, dafür allerdings einen satten Gewinnsprung. Der Nettogewinn sei von 15,2 auf 55,1 Mio. EUR gestiegen. Das operative Ergebnis habe von 21,8 auf 51,4 Mio. EUR mehr als verdoppelt werden können. Der Löwenanteil der Umsätze sei auf den Zuckerbereich (880,8 Mio. EUR) entfallen. Da die Belastungen der Umstrukturierungen entfallen würden, hätten die rückläufigen Zuckerquotenumsätze mehr als wettgemacht werden können. Derzeit würden zudem Preisverhandlungen mit wichtigen Abnehmern laufen, bei denen Südzucker Preisaufschläge durchsetzen dürfte.
Aufgrund von erheblichen witterungsbedingten Ernteausfällen in den beiden wichtigsten Produzentenländern Indien und Brasilien sei der internationale Zuckerpreis auf ein Rekordhoch gestiegen. Das sinkende Angebot und die gleichzeitig steigende Nachfrage dürften dafür sorgen, dass der Zuckerpreis mindestens bis zur nächsten Erntesaison hoch bleibe oder sogar weiter steige.
Im Bereich CropEnergies sei der Umsatz nur um 5,5 Prozent auf 92,9 Mio. EUR gestiegen. Zwar stecke die Sparte im ersten Halbjahr aufgrund der Anlaufverluste der belgischen Bioethanolanlage immer noch in den roten Zahlen, im zweiten Quartal habe CropEnergies jedoch einen Überschuss von 0,6 Mio. EUR verzeichnet. Große Hoffnungen setze man bei Südzucker in einen steigenden Anteil der Beimischung von Biotreibstoffen. Besonders positiv sei die Rückführung der Nettoschulden von 1,592 Mrd. EUR im Vorjahresquartal auf nun 962 Mio. EUR.
Zwar würden die Schulden saisonal bedingt im zweiten Halbjahr ansteigen, dennoch dürfte es gelingen, die Verschuldung zum Ende des Geschäftsjahres deutlich auf 1,1 bis 1,2 (Vorjahr 1,633) Mrd. EUR zu verringern. Der Südzucker-Konzern habe zudem die Prognosen für das Gesamtjahr 2009/2010 bestätigt. Das operative Konzernergebnis solle auf rund 400 (Vorjahr 258) Mio. EUR steigen, wobei im Zuckersegment nochmals rückläufige Umsätze verzeichnet werden dürften.
Die Südzucker-Aktie ist nach Meinung der Experten vom "DaxVestor" wieder interessant. Der Zuckerpreis habe seit Anfang 2009 eine atemberaubende Rally hingelegt. Dies sollte mittelfristig auch zu einer Verbesserung der Margen im Zuckersegment bei Südzucker beitragen und der Aktie weiteren Auftrieb geben. (Analyse vom 20.10.2009) (20.10.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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